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原标题:“法郎变平价”冲击中中原人民共和国开口集团

浏览次数:184 时间:2019-10-12

出口企业大幅亏损

3月25日,人民币兑美元即期汇率19年来首次突破6.21元。中国外汇交易中心数据显示,当天上午,人民币兑美元即期汇率一度触及6.2095元,创下1993年底人民币结束汇率双轨制以来的最高水平。当天人民币对美元汇率中间价报6.2692,较前一交易日继续上涨19个基点,创下两个多月以来新高。 “什么,破6.21了?”26日,记者联系绍兴县一家纺织出口企业负责人钱先生时,他愣了一下,随即一脸苦笑,“这几年,人民币兑美元持续升值,幅度很大,对我们做出口生意的影响很大。现在听到人民币升值,我都有点麻木了。还能怎么办?只能去适应呗!” 钱先生告诉记者,他做生意10多年,汇率从8.8一路升至6.21。人民币升值意味着国外客户用相同的外币能买到的货减少了,如果客户不肯提价,却想买到同等数量的货物,也就意味着国内企业的利润空间将进一步压缩。 钱先生给记者举了一个例子。他的公司一年出口约为300万美金,如果按照去年2月美元兑人民币汇率为1∶6.3来折算,约为人民币1890万元,如今汇率接近1∶6.2,300万美金折算成人民币为1860万元。跟客户要求提价,对方也不愿意承担,因此同样的货物数量,利润一下子就“蒸发”了30万元人民币。“现在是薄利时代了,但企业没得选择,因为一提价,订单可能就跑到外地甚至国外去了。”钱先生无奈地说。 “作为出口企业,如果想减少汇率风险,最好的方法就是快进快出。因为,汇率的变动不会很快,但如果过一个阶段去看,差别就大了。”不过,即便是快进快出,仍然得承担一定风险。因为外贸企业每笔订单定下后,还要确认价格,然后将订单交工厂生产,最后交付产品时才能收钱。一般一个周期最少要2个月,其间如果汇率出现变化,损失还得由外贸企业来承担。 不光是美元贬值,放眼望去,日本和欧洲不少国家对货币都实行了一些定量宽松的政策,导致本国货币的大幅贬值。如去年9月下旬,100日元还能兑换到8元人民币,然而在安倍晋三上台后,日元大幅贬值。26日,日元兑人民币为15.1848,相当于100日元只能兑换6.586元人民币,其贬值速度之快和幅度之大都让人惊讶,也让不少产品出口日本的中国企业蒙受了惨重损失。 近期的欧元也一直处于大幅震荡中。由于欧洲经济增长继续疲软,欧元区一直把欧元贬值当成是刺激经济的“强心针”,一旦危机无法收场就打上一针。这轮欧元贬值从意大利选举开始,如今,小国塞浦路斯的存款税风波再次引发了人们对欧元区恐将陷入市场动荡的担忧。不久前,“末日博士”鲁比尼认为,欧洲央行终将被迫再度降息,为使欧元区外围国家恢复竞争力,欧元应当贬值30%。“欧元、美元等货币都在贬值,对中国企业来说是一个考验。相比之下,欧元不如美元安全,我们公司虽然产品主要出口法国、意大利等欧洲国家,但我们还是采用美元结算,我身边很多产品出口欧洲的企业也都选择美元结算。”绍兴泽磊纺织品有限公司负责人陈女士告诉记者。 业内人士认为,在全球经济疲弱的情况下,美、日等发达国家希望采用宽松的货币政策刺激经济,QE的推出直接导致货币贬值,并增加本国产品的竞争力和出口优势,也扰乱了我国出口贸易的正常环境。从目前情况来看,发达国家货币贬值的趋势仍有可能延续,我国出口企业只能及时关注外汇变化,更灵活地签订出口合同,运用一些汇率避险产品,尽量减少汇率带来的贸易风险。

资料显示,德国是世界第二大黄金储备国,截至2012年年底,共持有3391吨实物黄金,价值约1375亿欧元。其中31%储存在法兰克福的德国联邦银行,45%储存在纽约联邦储备银行,13%储存在伦敦的英格兰银行,11%储存在巴黎的法国央行。

日本作为一个岛国,以汽车、半导体、照相机、芯片和电子产业为代表的制造业,累积的产能巨大,对外依赖度极高,而持续20多年的经济衰退,特别是本轮金融危机以来,全球治理中的贸易保护主义抬头,蓄积的产能已无法靠国内市场消化,夏普、松下、索尼家电三巨头已连续亏损面临重组,几大汽车公司面临同样的困境。安倍内阁选择了孤注一掷,放纵日元贬值,希望借此能结束长达20年的经济泥淖。

有阴谋论观点称,德国将黄金运回本国旨在打压美国政府信用,以提升本国的国际政治经济地位。

美国、韩国、德国等国家的财长和央行行长最近又纷纷喊话,担心日元“无节制贬值会造成全球经济的新一轮动荡或崩溃”,要求日本“切实承担起责任,不能再放纵日元”。后危机时代日元的这一轮贬值,和20年前因“广场协议”升值一样,注定会成为一起有深远影响的国际事件。

中国外汇投资研究院院长谭雅玲[微博]表示,“人民币汇率持续保持高位运行,公布的出口数字令人失望。国内经济形势并没有根本改变,人民币如果继续走高,那对实体经济的损伤难以避免。世界各国都在试图压低本国货币,以刺激出口,刺激经济。人民币应该考虑适度贬值,以减轻出口压力。”

当然,本币贬值是柄双刃剑,日本是个资源稀缺型国家, 食品、蔬菜、淡水、原油、天然气等都依赖进口。“日元贬值在降低出口产品价格的同时,必然使进口产品的价格上涨。但现在只能两害相权取其轻了。食品、蔬菜这些居家消费的商品价格是出现了上涨,但日本人均收入高,普通公务员月均收入在70万日元,贬值前,相当于一万美元,所以副食品价格的微小波动完全能够承受。贬值打通了出口以后,经济整个一盘棋被激活了,股市也涨到5年来的新高,民众消费信心被激活了。”长期在日本留学的海归博士、常州市发改委副主任石江水对记者说。

“日本长期以来推行的就是以邻为壑的策略,不论是在政治问题上,还是经济问题上。”赵庆明告诉记者,日本是世界主要出口国之一,韩国、中国等东南亚国家是重要的贸易伙伴,日元大幅贬值的结果就是相关国家出口受损。“对中国来说,按照商务部、海关总署的统计,中国第一大贸易伙伴是欧盟,其次是美国,中国香港地区居第三位,日本排在第四。香港实施的是转口贸易,日本实际上就是我国第二大出口国。‘弱势日元’的推进,必然对中国出口造成影响。”

“在西方发达经济体,新一轮的竞争性货币贬值,人民币仍然处在孤独的升值通道。当前货币供应量巨大,降息、降准都左右为难,基础货币龙虎出笼,覆水难收,而人民币升值使得出口的压力骤增。”江苏一家大型外贸集团的老总告诉记者,最近省内多家与日本有出口业务的外贸企业报告业务出现大幅亏损。他们旗下一家做纺织品对日出口的企业,一季度1000多万美元的对日出口,汇率稳定的话能赚两三百万元,现在要倒亏100万。

根据国际货币基金组织近日公布的数据,2012年12月份俄罗斯、哈萨克斯坦等新兴经济体继续增持黄金,其中俄罗斯央行黄金储备上升2.1%,达到937.8吨。2012年全年,俄罗斯央行的黄金储备增长了8.5%。

日元兑美元汇价从2011年底的75:1,到上周的102:1,在一年多的时间里贬值幅度超过30%。有境外机构的分析报告称,鉴于中国制造和日本制造的高度关联性,人民币每升值1%,中国的出口将下降1.2%左右。而日元在人民币“一篮子货币”中占比约为16%,人民币兑日元每升值1%,中国的出口将下降0.2%左右。

那么中国的黄金是否有必要也采取回家策略呢?谭雅玲认为对这种论调应该抱谨慎态度,“德国黄金储备约3倍于中国,虽然中国整体黄金储备数量有限,但中国的一举一动都会被西方高度关注。假如对外宣布黄金回家,经过西方媒体特别是美国媒体的大肆渲染,中国威胁论的因素会被炒作放大,不利于中国相关政治经济政策的开展。”

人民币加快升值过程中,新一轮热钱涌入态势明显,一季度外汇存款激增。来自江苏多家银行外汇交易部门的报告称,随着美元、日元的持续贬值,居民个人和企业的结售汇量激增。

俄罗斯央行第一副行长乌留卡耶夫甚至放言,日本正着手压低日元汇率,其他国家都会跟上,部分国家货币争相贬值可能引发“货币战争”。

““6.25,6.23,6.20……‘五一’以后,人民币升值进入快车道,现在已破了6.20,在人民币兑美元升值的同时,日元又对美元加速贬值,这种叠加式贬值给我们的外汇和货币管理带来极大的难度。”江苏一位长期从事外汇管理的专家近日对记者说。

虽然国际金价在2012年经历了暴涨暴跌,但各国央行对黄金储备却越发看重。

南京的白下路口,是江苏省级外贸企业相对集中的区域,一家中等规模银行负责外汇资金交易的负责人告诉记者,企业每天来办理的售汇量相当大,他们收下来以后一般不过夜,当天就平仓,卖给央行。这必然倒逼央行被动地投放基础货币,货币供应量M2在3月份轻松跃过100万亿以后,5月份应该能达到105万亿,增幅远超年初预定13%的货币投放目标。

2012年年底,德国宣布发起黄金回家运动,希望将存放在美国纽约联邦储备银行地下金库的一千多吨黄金运送回国内,但遭到美国拒绝。同时有消息称,荷兰等国家也有意跟进黄金回家运动。

他的话被上周江苏有关方面公布的一组数据证实。日本是江苏重要的出口市场,来自相关部门的公开数据显示,今年前4个月,江苏对日出口同比下降3.7%,这是多年所未有的。“江苏对日出口以加工贸易类产品为主,日元急速贬值对劳动密集型产品的出口冲击确实很大,我们也在密切关注。”熟悉江苏对外贸易的一位专家表示。

德国、英国成为欧美发达经济体中率先对“弱势日元”做出回应的国家。在达沃斯论坛上,同为出口大国的德国公开批评日元汇率政策;1月底,英国公布失业率数据后,英国央行行长金恩表态,“需要让英镑贬值!”海外媒体认为,此番言论是英国对日元贬值的跟进策略。

日本经济明显好转

在安倍晋三就职日本首相后,着力强调三点经济振兴策略。首先,实施大胆的货币政策;其次,灵活机动的财政政策;第三,唤起民间投资的增长战略。在这一政策刺激下,日元兑美元中短期内最高贬值幅度可能达到50%。

“最近这半年,日本经济明显好多了。”在日本学习工作20多年的常州籍IT专家胡浩明先生通过国际长途告诉记者。一位长期研究日本经济的关税专家介绍说,日本政府把这一轮贬值当作经济的救命稻草,日本排名前十大集团在本轮贬值中实现的利润已经超过了1万亿日元,日元贬值一个点,丰田就新增数百亿日元的利润,“他们多年没发奖金了,今年可以大发奖金。”

与其他各国相比,中国的黄金储备占外汇比例极低。由于官方没有准确数字公布,业界推测我国的黄金储备量约为1000吨,其中600吨放在美国进行保管。

中国银行江苏省分行外汇资金部卞远征经理说,日元对美元短时间急速贬值近30%,而美元兑人民币又在持续贬值,这种叠加式贬值意味着日本进入中国的产品价格要比以前便宜许多。如果根据境外机构的报告,日元兑人民币的这种大幅贬值,将使中国的出口下滑4%以上。在后危机时代,西方各国都希望通过货币贬值把过剩产能以低价倾泻到别国市场,中国出口面临的竞争力挑战是毋庸置疑的。

黄金加速回家

日元贬值对国内家电产业冲击也十分明显,熊猫集团负责家电业务的副总裁邓伟明介绍,以前32英寸的等离子屏,进价是130多美元,现在已到了100美元左右。贬值的另一个副产品是吸引游客,现在到日本旅游便宜了。现在离暑假还有一段时间,但日本旅游线路的咨询接待量都很大。

尽管,日本财务大臣麻生太郎一再重申,“外界指责日本当局引导日元汇率走低一说毫无依据,日本央行近期推出的一系列宽松措施只是为了对抗通胀。”但在一些学者看来,日本做法并不道德,是在牺牲别国利益以刺激本国经济。

贬值就真的是重振竞争力的救命稻草吗?一切还要让时间来验证。

日本挑起汇率战争?

鼓吹推动“弱势日元”,日本成为东南亚政治、经济最为危险的火药桶。

一方面,弱势日元会造成出口下滑;另一方面,持续跳水的日元汇率,也会对中国庞大的日元国债储备构成威胁。公开数据显示,截至2011年年底,中国持有的日本国债约为18万亿日元,按照当时的汇率,折合人民币超过1.4万亿元。

国际汇市动荡不定也引发了黄金的大幅震荡。各国持续货币超发导致央行对黄金储备的意向升温。

近期人民币汇率持续保持强势,我国出口继续受到抑制,对此业内也表示出一定忧虑。

“虽然全球范围现在来看,判断大规模汇率战即将爆发还为时尚早,但在东南亚地区的汇率战已经难以避免。”赵庆明认为,韩国、泰国、菲律宾以及我国台湾地区的汇率政策应密切关注,如果相关国家跟风推动货币贬值,局部汇率战将打响。

“假设日元大幅度贬值,全球其他国家积极跟进,不排除新一轮货币战争爆发的可能。”赵庆明分析认为,欧美地区是否会跟进将成为新一轮货币战争的核心,以往来看发达地区经济增长核心在内需、消费,但近年来英国等国家把增长点转向了出口,汇率引发的贸易摩擦加剧。

“日本经济仍未能走出通缩和日元升值的泥潭,未来将采取大胆的货币策略。”1月28日,安倍晋三的施政演说一经推出,即在东南亚地区掀起轩然大波。当日,新台币大幅下跌超过1%;韩元狂泻1.7%,跌至近两个月以来的最低位。

“假设日元大幅度贬值,全球其他国家积极跟进,不排除新一轮货币战争爆发的可能。”资深国际金融问题专家赵庆明告诉《中国经营报》记者,新一轮货币战争可能率先在东南亚地区打响,美元、欧元是否跟进值得追踪。

“在1990~2009年长达20年中,各国央行对于黄金采取净卖出策略。之后随着全球金融危机的持续深入,各国对黄金的态度发生转变。”张炳南分析认为,“2007年次贷是个人欠钱不还,2008年雷曼花旗引发金融机构危机,之后到2009年演化成迪拜区域性危机,再到后来欧债危机、美国财政断崖、席卷全球的金融危机,从个人逐渐向国家、地区蔓延。黄金是所有金融资产中,唯一没有负债的资产,也是唯一没有违约可能的资产,因此越发受各国重视。2010年以后,各国开始陆续增加黄金储备。”

汇率大战一触即发,国际黄金市场的动向越发微妙。俄罗斯、土耳其等国央行大量增加黄金储备,德国更是掀起一轮“黄金回家”的浪潮。随着国际汇市的动荡加剧,黄金的避险地位越发凸显。

赵庆明告诉记者,“过去两年,欧美地区大幅增加货币供给,虽然美元、欧元在一定阶段大幅走低,但其印钞的目的不是为了刺激出口,主要作用是为满足本地区金融机构的资金需求,这点与日本的策略有本质区别。”

近年来,随着欧债危机的持续发酵,欧美地区大肆开启印钞机,日元兑全球主要货币出现大幅升值,以出口为主的日本经济遭遇重创。公开数据显示,2012年日本贸易赤字达到创纪录的6.93万亿日元,贸易赤字同比增加170%。

对此,中国黄金协会专职副会长张炳南并不认同,“德国将黄金分散存放在世界其他各国,主要是出于冷战时期为了防范苏联入侵的避险考虑。上世纪冷战结束后,德国曾有过多次将黄金运回国内的动作。德国黄金回家,更多是出于国内政治的考虑,所谓阴谋论的观点逻辑上并不充分。”

印度宣布紧急降息,抵御热钱流入;泰国财长更是怒斥日元贬值重创泰国出口;在达沃斯论坛上,德国罕见地严厉批评日本汇率政策;英国的做法更为直接,英国央行行长金恩近期表态:“需要让英镑贬值!”

赵庆明则认为,“一吨黄金约折合5000万~6000万美元,中国全部黄金市值约500亿~600亿美元,这与中国庞大的3万亿美元外汇储备相比数量很少,更应关注的是汇率变动引发的资产安全问题。”

泰国财政部长吉迪拉在1月中旬表示,“泰铢近期升值太快,泰铢对美元在短短十几个交易日内即升值3%,这将会损害出口。泰铢涨势源于日本和美国资金流入规模上升。”

印度财长对此回应称,“判断日本近期大幅压低日元的做法属货币战为时过早。”但在1月29日,印度央行宣布降息,分别下调现金存款准备金率和回购利率25个基点至4%和7.75%,这也是亚太地区首个宣布实施降息的经济体。

全球新一轮金融战争已是山雨欲来,“弱势日元”成为这场货币战争的导火索。

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