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原标题:法媒称中中原人民共和国正向开支社会转型:“

浏览次数:74 时间:2019-09-15

中国现已超越美国建立全球最大网络销售市场。其增速已达33%左右,也是此类市场中增长最快的。尽管互联网使用率上升——中国网民数量从2008年的2.53亿增至去年的6.88亿——但仍有进一步扩张的充分空间。

阿里巴巴将于2015年1月29日美国股市开盘前公布2015财年第三财季业绩,并在美国东部时间当天上午7:30举行电话会议。我们预计,受到用户增长、“双11”销售额强劲和移动商业化持续改进的影响,阿里巴巴将公布一组强劲数据,营收和利润都有可能超出我们的预期。我们相信,阿里巴巴繁荣的生态系统将继续塑造中国消费者的消费习惯,并在未来几年实现长期增长。

下图所示是各国的电商零售额在零售总额中所占比例↓

一项关键创新是阿里巴巴这种多边平台,它们通过提供生产、物流、分销和支付渠道挑战传统商业模式——并且大获成功。2016年第二季度,阿里巴巴宣布其在中国零售市场总收入年均增长率达49%,而另一家网络平台腾讯报告称增长率为52%。

风险因素

那么,中国在网上零售方面取得成功的原因是什么?

文章称,对中国来说,这种增长是利好消息。的确,在许多传统行业表现放缓之际,网络零售可能是经济的救命稻草。

3)IPO后的并购战略;

据了解,下一步,海关总署将对跨境电子商务零售进口和出口的信息化系统进一步完善,实现对税收管理、额度控制、申报管理等功能的优化升级,进一步满足跨境电子商务海关监管业务需要。

文章称,中国社会科学院和香港冯氏集团利丰研究中心联合出版的《中国商业蓝皮书(2016年至2017年版)》便描绘了上述变革。在经历十多年两位数增长后,2015年,中国零售市场总额达到30万亿元人民币。最终消费支出开始攀升,对国内生产总值增长的贡献率为66.4%。上述蓝皮书预计到2020年,中国社会消费品零售总额可能达到50万亿元人民币。

关键关注点:

1 月 14 日,海·关·总·署新闻发言人李魁文在国·新·办·新闻发布会上表示, 2018 年,中国对外贸易总体平稳,稳中有进,进出口规模创历史新高,超过 30 万亿元,有望继续保持全球货物贸易第一大国地位。

随着中国电子商务平台变得愈加全球化,这些平台可能影响到国际贸易中大型跨国公司的主导地位。2015年,中国跨境电子商务总额已增至5.2万亿元人民币,占中国总贸易额的17.6%。明年,这一数字可能达到8万亿元人民币,占全部贸易额的23%。

1)移动端总成交额增长和转化率趋势;

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文章称,无论出现什么挑战,事实是一个以本地消费者为基础的繁荣中国将有助于形成——并且塑造——一个繁荣的全球经济体。人们可以将其归功于电子商务。

4)O2O战略最新进展。

据海关统计,2018年,中国外贸进出口总值30.51万亿元人民币,比2017年增长9.7%。其中,出口16.42万亿元,增长7.1%;进口14.09万亿元,增长12.9%;贸易顺差2.33万亿元,收窄18.3%。

这一转型的关键推动因素之一是互联网技术。基于对公共基础设施大量投资,譬如港口、机场、公路、铁路和通讯,互联网现正在不断迅速扩大中国消费者的选择范围,同时降低成本、加快运输。因此,中国网络零售近年来出现激增,从2012年占全部零售的6.3%增至2015年的12.7%。到2020年,中国所有零售交易将有40%通过网络进行。通过手机网购从2011年的仅1.5%增至2015年的55.5%,并可能到2018年达到73.8%。

投资主题

阿里巴巴最大的竞争对手是京东,该公司在纳斯达克上市,2019年初的市值约为320亿美元。京东约占中国在线零售总额的六分之一。

文章称,上述进展反映出创新能够在不大兴土木和维护昂贵实体产业的情况下实现广泛消费。事实上,移动销售增长一直由低收入消费者推动,尤其是在农村地区,有超过81%的互联网活动是通过移动设备发生的。

移动端仍是关键动力。我们认为移动端总成交额增长和商业化效率的改善,仍将继续成为第三财季的关键增长动力。我们预计中国零售集市移动端总成交额同比增长205%,达到3180亿元人民币,约占总成交额的40.8%,预计PC端总成交额同比增长8.8%。另外,我们预计移动商业化效率还将在第三财季进一步改善,原因是移动广告仍在取得进展。我们预计第三财季的移动端转化率将增至2.5%,高于第二财季的1.87%。整体而言,我们预计移动营收将同比增长580%,达到79.6亿元人民币,约占中国零售营收的36.3%,高于第二财季的29.1%。

要为中国电商和中国卖家点赞~~

香港大学亚洲环球研究所研究员、联合国环境规划署可持续金融顾问委员会成员沈联涛和国际金融论坛主席肖耿8月31日在《日本时报》网站刊登题为《中国消费社会的形成》的文章称,中国正在从制造业推动型和出口引领型经济体向服务和国内消费为主的经济体转型稳步进行。这不仅对中国,而且对全球经济未来都是利好消息。

2)利润率趋势和展望;

连外媒都说,中国是全球最大的电子商务市场,其规模遥遥领先于第二名——美国。中国零售电子商务繁荣的原因已经创造了几个重要的趋势,而这些趋势在不久的将来很可能会在其他发达经济体显现出来。安吉认为,中国卖家想了解外国电商市场的发展趋势,不妨先熟悉中国电商市场的发展情况

由于季节性因素,因此预计利润率适中。阿里巴巴non-GAAP EBITDA利润率过去几个季度大幅萎缩,从2014财年第三财季的60.0%,萎缩至2015财年第二财季的50.5%,主要源自并购、项目投资以及销售和营销开支等。我们预计第三财季non-GAAP EBITDA利润率也将环比增长120个基点,达到51.7%,主要受到旺季因素的影响。

中国出口电商规模达561.2亿元

估值 2015年12月的目标股价为122美元。我们目标股价对应2016年的市盈率为32倍,预计2016年non-GAAP每股收益为3.81美元。我们目标价采用的PEG为1.3倍,预计2016至2018年的每股收益复合年增长率为25%。之所以将市盈率作为主要估值方法,是因为多数大市值互联网公司都是以营利为驱动的。Facebook目前的股价对应2016年的市盈率为30倍,腾讯为21倍。我们相信,由于财务指标更好,所以阿里巴巴应当高于Facebook目前30倍的市盈率,但由于面临宏观经济环境和VIE结构等中国特有风险,所以应当低于Facebook目标价对应的34倍市盈率。

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关键财务预测。我们预计阿里巴巴第三财季营收为264亿元人民币,同比增长40%,环比增长56.8%,彭博社分析师平均预期为276亿元人民币,主要受到220亿元人民币中国零售营收和17.4亿元人民币国际商务营收的影响。我们预计其中国零售交易额约为7800亿元人民币,但由于“双11”的销售强劲,所以预计还有上涨空间。我们预计总体转化率将从上一季度的2.30%增至2.81%。我们还预计其第三财季non-GAAPEBITDA利润率为51.7%,较低第二财季增长1.2个百分点。总体而言,我们预计第三财季non-GAAP每股收益为3.99元人民币,低于分析师4.63元人民币的平均预期。我们认为,这一差异主要是源自股权奖励支出和股本测算。

领跑全球,中国电商规模达90065亿元

北京时间1月27日下午消息,摩根大通今天发布研究报告,维持阿里巴巴股票“增持”评级,目标股价为122美元。

2017年,全国网上零售额达到7.18万亿元人民币,同比增长32.2%。其中,实物商品的网上零售额达5.48万亿元,同比增长28%。

我们预计,到2018年,中国将有14%的消费转向阿里巴巴的中国零售集市,高于2013年的7%。阿里巴巴已经深刻改变了中国消费者的购物习惯,而且成为全球盈利能力最强、增速最快的大市值互联网公司之一。除了广泛讨论的中国经济向消费驱动模式转型外,我们还认为,中美零售基础设施的差异,也是导致电子商务在中国扮演重要角色,但在美国仅扮演补充角色的系统化原因。2018年,电子商务将占到中国消费总额的18%。我们认为,可持续的增长前景和以巨大规模为基础的强大盈利能力,都使得阿里巴巴成为了颇受全球投资者欢迎的互联网资产。阿里巴巴的零售集市约占中国电子商务市场交易总额的83%,在2013年中国总消费开支中占比也达到7%,是排名第二的京东商城的15倍。

全球最牛的电商市场是哪个?中国!全国电商规模达90065亿元;

关键风险包括:1)腾讯和百度等中国大型互联网公司可能对阿里巴巴的本地化服务业务构成威胁;2)2014年的投资周期可能长于预期,利润率复苏晚于预期;3)移动商业化改善进程可能慢于预期;中国零售集市交易总额和长期的营收增长的可持续性;4)中国政府对互联网内容和活动的潜在监管;5)投资者对公司结构的潜在担忧。

以下是来自中国统计局的数据↓↓

最后,外媒总结道,中国在让消费者能够用智能手机购物和支付,以及将线上和线下零售结合起来方面取得的突破性进展,很可能为其他国家引入类似创新指明道路。

在中国电商领先世界的同时,中国外贸也不遑多让↓↓↓

而在电商方面,李魁文表示:2018年,通过海关跨境电子商务管理平台零售进出口商品总额1347亿元,增长50%,其中出口561.2亿元,增长67%,进口785.8亿元,增长39.8%。

此外,2018 年,我国进口、出口整体通关时间分别压缩 56.36% 和 61.19% ,超额完成年内压缩三分之一的目标,跨境贸易便利化指标在世界银行的排名同样跃升32位。

用手机支付

中国电商的领头羊

中国还有许多其他“线上到线下”的创新例子,包括阿里巴巴提供的技术,可以让小型便利店追踪顾客的购物记录,查看附近消费者购买的商品的分析,并通过阿里巴巴自动补充库存。

与其他主要经济体相比,在线销售在中国消费者购物中所占的比例更高。在中国2017年的零售总额中,电子商务占20%,包括实体商品和数字商品,而实体商品占了15%。

2018年,中国全国网上零售额达90065亿元,同比增长23.9%。其中,实物商品网上零售额为70198亿元,增长25.4%。

京东原本是一家消费电子产品的在线销售商,但现在已经扩大了选择范围,并建立了一个全国性的配送网络。沃尔玛拥有京东约12%的股份,两家公司正越来越多地携手合作,利用京东的网络实力推动沃尔玛在华400多家实体店的销售。

相比之下,只有英国的电子商务普及率更接近中国的,为16.4%。在美国,网上购物仅占零售总额的12.9%。

近年来,阿里巴巴开始利用其持有的大量现金,进军实体零售领域。2015年,阿里巴巴向全国消费电子连锁企业苏宁商务有限公司投资45.6亿美元,这是阿里巴巴打破线上购物和线下购物界限战略的一部分,也即是所谓的“新零售”(New Retail)。

更重要的是,网购在中国仍在快速增长,2017年增长28%,而这一年中国的零售总额增长了10.2%。相比之下,美国零售电子商务增长了15.6%,英国增长了12.1%。

下图是中国在线销售额的增长情况↓

但在更发达的经济体中,中国电子商务的创新中最受关注的是移动支付,它在中国的规模远远超过其他任何主要市场。消费者通常会在实体店和餐厅用智能手机支付,最常用的是阿里巴巴的支付宝或微信支付,而微信在中国是无处不在的社交网络,由中国在线游戏巨头腾讯所有。

举个例子,在2018年阿里巴巴一年一度的“双十一”销售盛典期间,消费者可以向亲朋好友发送电子版本的“小红包”,传统上,这种红包是在新年前后作为礼物交换的。这些数字礼品卡只能在参与活动的实体店兑换。

事实上,微信本身就已经成为一种电子商务生态系统。零售商、叫车服务、食品配送服务,甚至外国奢侈品牌,都开发了轻量级应用,让消费者可以使用手机微信支付钱包,在不离开微信的情况下购物。这些服务非常受欢迎。

全球最牛的卖家是哪里的?中国的!出口电商规模达561.2亿元。

市场研究公司eMarketer的数据显示,在中国智能手机用户中,76%的人都有过网购经历,而在美国只有25%。

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外媒引用中国电商领头羊阿里巴巴集团创始人马云的话说,互联网是在中国零售业疲弱的时候出现的,中国零售业被旧·时·代·官·僚控制几十年,直到政·府在1980年代末转向市场经济才结束。在亚马逊和eBay等领先电商平台开始向世界展示在线销售潜力的时候,中国零售商也正好开始获得销售和营销经验。

阿里巴巴于1999年由英语老师马云和一群朋友创立,并迅速崛起成为中国领先的在线购物公司,至今仍保持着这一地位。数以百万计的中国小公司在开放的淘宝平台上销售产品,而包括许多外国品牌在内的大公司则在阿里巴巴的天猫购物门户网站上销售产品。

从线上到线下

阿里巴巴报告称,在截至2018年3月31日的财年中,消费者在其中国购物网站上购买的商品和服务总价值为7680亿美元。这意味着阿里巴巴在2017年占据了中国网购总量的65%。难怪2019年初,阿里巴巴在纽约证券交易所上市的股票市值高达4000亿美元。

中国电子商务的数字震惊了外媒,官方数据显示,中国消费者在2017年网购总额为1.149万亿美元,是全球第二大在线零售市场美国消费者当年网购总额(4550亿美元)的两倍多。

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